日本株ともっとも相関性の高い指標
知っている人は知っているがアメリカの２年もの国債金利である
１９９５〜９６年にかけての一時期を除いては
アメリカの２年金利と日経平均は同時並行的な動きをしている
ただ、ここのところのＦＲＢのＱＥ１〜３によって
２年金利は市場調節機能を放棄してしまった
もう一つアメリカの１０年もの国債金利は
多少の時間差はあるものの２年もの金利→日経平均と関係が深い
これについては年後半にかけて３％台になると見ている人が多いようだ
ＦＲＢがテーパリングを始めるというのが根拠である
ということで日経平均は今年も堅調と見るのが一般的な見方だろう
ただ、一般的というところに落とし穴があるわけで
一般的な見方はこと相場では毎年のように裏切られてきたわけだ
あの債券運用では天才と言われてきたピムコのグロース氏でさえ
去年は金利の見通しを誤って旗艦ファンドは多大なロスをこうむった